5 dấu hiệu thế giới sắp suy thoái

Trên khắp thế giới, những dấu hiệu cảnh báo nền kinh tế toàn cầu đang trên đà suy thoái đang xuất hiện khắp nơi. Câu hỏi về một cuộc suy thoái không còn là “nếu”, mà là “khi nào”.

Trong tuần qua, tốc độ của các tín hiệu suy thoái đã tăng nhanh. Theo công ty nghiên cứu Ned Davis, hiện có 98% khả năng xảy ra suy thoái toàn cầu. Trong lịch sử, xác suất dự báo của công ty này chỉ cao đến mức này trong hai lần, vào năm 2008 và 2020.

Khi các nhà kinh tế cảnh báo về một cuộc suy thoái, họ thường đánh giá dựa trên nhiều chỉ số khác nhau. Dưới đây là năm dấu hiệu chính.

USD tăng mạnh

USD đóng một vai trò lớn trong nền kinh tế toàn cầu và tài chính quốc tế. Nó mạnh hơn so với hai thập kỷ trước, do Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Khi cơ quan này tăng lãi suất kể từ tháng 3, USD trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư trên thế giới.

Trong bất kỳ hoàn cảnh nào, USD được coi là nơi gửi tiền an toàn. Vì vậy, khi tình trạng hỗn loạn do đại dịch hoặc xung đột ở Đông Âu, các nhà đầu tư càng có động lực mua USD, thường dưới dạng trái phiếu chính phủ Mỹ.

Đồng đô la mạnh có lợi cho người Mỹ khi đi du lịch nước ngoài, nhưng nó lại gây đau đầu ở những nơi khác. Giá trị của bảng Anh, euro, nhân dân tệ, yên và nhiều loại tiền tệ khác đã giảm. Điều đó làm cho việc nhập khẩu các mặt hàng thiết yếu như thực phẩm và nhiên liệu trở nên đắt hơn đối với các quốc gia đó.

Đáp lại, các ngân hàng trung ương, vốn đang phải chống chọi với lạm phát do đại dịch, sẽ tăng lãi suất cao hơn và nhanh hơn để nâng cao giá trị đồng tiền của họ.

Sức mạnh của đồng USD cũng tạo ra hiệu ứng gây bất ổn ở Phố Wall, khi nhiều công ty thuộc S&P 500 kinh doanh trên khắp thế giới. Theo một ước tính của Morgan Stanley, mỗi khi chỉ số USD tăng 1%, thu nhập của S&P 500 giảm 0,5%.

Động lực kinh tế Mỹ chậm lại

Động lực số một của nền kinh tế lớn nhất thế giới là mua sắm. Nhưng người Mỹ cảm thấy mệt mỏi vì giá cả tăng cao và tiền lương không theo kịp. Gregory Daco, Kinh tế trưởng tại EY Parthenon, cho biết: “Khó khăn do lạm phát gây ra khiến người tiêu dùng phải tiêu xài tiết kiệm.

Tỷ lệ tiết kiệm cá nhân trong tháng 8 không thay đổi, chỉ ở mức 3,5%, gần mức thấp nhất kể từ năm 2008 và thấp hơn nhiều so với mức trước Covid là 9%. Một lần nữa, lý do đằng sau có rất nhiều liên quan đến Fed.

Lãi suất huy động tăng mạnh khiến lãi suất cho vay cầm cố lên cao nhất, khiến doanh nghiệp khó phát triển hơn. Việc Fed tăng lãi suất là để giảm lạm phát. Nhưng người tiêu dùng đang phải chịu tác động kép của lãi suất cao và giá cả cao, đặc biệt là khi nói đến các nhu cầu thiết yếu như thực phẩm và nhà ở.

Người Mỹ đã mở ví chi tiêu của họ trong cuộc phong tỏa năm 2020, góp phần giúp nền kinh tế thoát khỏi cuộc suy thoái do đại dịch gây ra. Kể từ đó, viện trợ của chính phủ đã bốc hơi và lạm phát bắt rễ, đẩy giá cả lên với tốc độ nhanh nhất trong 40 năm. Kết quả là, người tiêu dùng mất khả năng chi tiêu.

Doanh nghiệp thắt lưng buộc bụng

Hoạt động kinh doanh đã bùng nổ trên khắp các ngành vì phần lớn đại dịch, ngay cả khi lạm phát cao ăn mòn lợi nhuận. Đó là nhờ sự kiên trì của những người mua sắm Mỹ, vì các doanh nghiệp phần lớn đã chuyển chi phí cao hơn cho họ.

Nhưng khả năng tạo ra lợi nhuận có thể không kéo dài. Vào giữa tháng 9, FedEx – gã khổng lồ logistics có hoạt động tại hơn 200 quốc gia – đã gây sốc cho giới đầu tư khi bất ngờ thay đổi triển vọng kinh doanh. Họ cảnh báo nhu cầu đang giảm và thu nhập có thể giảm hơn 40%.

FedEx không đơn độc. Tuần trước, cổ phiếu Apple đã giảm sau khi Bloomberg báo cáo rằng công ty đang hủy bỏ kế hoạch tăng sản lượng iPhone 14 sau khi nhu cầu giảm so với kỳ vọng.

Ngay trước kỳ nghỉ lễ, khi các nhà tuyển dụng thường tăng cường tuyển dụng thì năm nay tình hình lại khác. Julia Pollak, Chuyên gia kinh tế trưởng tại ZipRecruiter, cho biết mức tăng tuyển dụng thường thấy vào tháng 9 chưa được ghi nhận đối với các công ty cần thêm nhân viên thời vụ. Ông nói: “Các công ty đang giữ lại và chờ xem các điều kiện thực tế.

Thị trường gấu

Phố Wall đã bị ảnh hưởng bởi sự biến động. Cổ phiếu đang có xu hướng như trong cuộc khủng hoảng năm 2008. Tuy nhiên, bản chất của thị trường bây giờ là một câu chuyện khác.

Thị trường chứng khoán Mỹ sẽ phát triển mạnh vào năm 2021, với chỉ số S&P 500 tăng 27%, nhờ một lượng lớn tiền mặt được Fed bơm ra thông qua việc nới lỏng tiền tệ vào mùa xuân năm 2020 đã giúp các thị trường tài chính vượt qua cơn đại dịch. .

“Bữa tiệc” ở Phố Wall kéo dài đến đầu năm 2022. Nhưng khi lạm phát gia tăng, Fed bắt đầu tăng lãi suất và loại bỏ cơ chế mua trái phiếu đã hỗ trợ thị trường. Do đó, S&P 500 giảm gần 24% trong năm. Mặc dù vậy, cả ba chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đều đang trong thị trường giá xuống, giảm ít nhất 20% so với mức cao gần đây nhất của chúng.

Không chỉ vậy, thị trường trái phiếu – thường là nơi trú ẩn an toàn của các nhà đầu tư khi cổ phiếu và các tài sản khác giảm giá – cũng gặp khó khăn. Nguyên nhân cũng do Fed.

Lạm phát, cùng với việc ngân hàng trung ương tăng lãi suất mạnh, đã đẩy giá trái phiếu xuống, gây ra lợi tức trái phiếu (còn được gọi là lợi tức mà một nhà đầu tư nhận được khi họ cho chính phủ vay). Vào giữa tuần trước, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã nhanh chóng vượt qua 4%, mức cao nhất trong 14 năm.

Lợi suất trái phiếu châu Âu cũng đang tăng mạnh khi các ngân hàng trung ương đi theo con đường tăng lãi suất như Fed để củng cố đồng tiền của họ. Do đó, có rất ít nơi an toàn để các nhà đầu tư đặt tiền của họ ngay bây giờ. Tình hình khó có thể thay đổi cho đến khi lạm phát toàn cầu được kiểm soát và các ngân hàng trung ương nới lỏng trở lại.

Địa chính trị không chắc chắn, chính sách và giá cả

Không ở đâu sự va chạm của các thảm họa kinh tế, tài chính và chính trị rõ ràng hơn ở Anh bây giờ. Anh đã phải vật lộn với giá cả tăng vọt do cú sốc Covid-19, và sau đó là gián đoạn thương mại do xung đột Ukraine. Khi phương Tây cắt giảm nhập khẩu khí đốt tự nhiên của Nga, giá năng lượng đã tăng vọt và nguồn cung bị thu hẹp.

Nhưng tất cả vẫn chưa kết thúc. Chỉ hơn một tuần trước, chính phủ mới của Thủ tướng Anh Liz Truss đã công bố một kế hoạch cắt giảm thuế sâu rộng mà các nhà kinh tế thuộc các lập trường chính trị khác nhau đánh giá là xấu, không chính thống.

Chính quyền Truss muốn giảm thuế cho tất cả người Anh để khuyến khích chi tiêu và đầu tư, đồng thời giảm tác động của suy thoái kinh tế. Nhưng vấn đề là không có thêm nguồn thu nào cho kế hoạch này, đồng nghĩa với việc chính phủ phải gánh thêm nợ.

Quyết định đó đã gây ra sự hoảng loạn trên thị trường tài chính và Phố Downing. Các nhà đầu tư trên thế giới đã bán tháo hàng loạt trái phiếu của Anh, đẩy đồng bảng Anh xuống mức thấp nhất so với đồng USD trong gần 230 năm.

Tình hình buộc Ngân hàng Trung ương Anh phải can thiệp khẩn cấp bằng cách mua trái phiếu và lập lại trật tự trên thị trường tài chính. Tuy nhiên, tác động của sự hỗn loạn Trussonomics vẫn còn lan rộng.

Người Anh, vốn đang ở giữa cuộc khủng hoảng chi phí sinh hoạt với lạm phát 10% – mức cao nhất so với bất kỳ nền kinh tế G7 nào – hiện đang cảm thấy lo lắng bởi chi phí đi vay cao hơn. Mức lãi suất mới có thể tăng thêm hàng trăm hoặc thậm chí hàng nghìn bảng Anh mỗi tháng vào khoản thanh toán thế chấp hàng tháng của người mua sắm.

tổng quát

Mặc dù có sự đồng thuận rằng một cuộc suy thoái toàn cầu có thể xảy ra vào năm 2023, nhưng không thể dự đoán nó sẽ nghiêm trọng như thế nào hoặc kéo dài bao lâu. Không phải cuộc suy thoái nào cũng gây thiệt hại như cuộc khủng hoảng tài chính 2007-2009. Nhưng tất nhiên, mọi cuộc suy thoái đều gây tổn thương.

Một số nền kinh tế, đặc biệt là Mỹ, với thị trường lao động mạnh mẽ và người tiêu dùng có khả năng phục hồi, sẽ có khả năng phục hồi cao hơn những nền kinh tế khác. Các nhà kinh tế tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) cho biết trong một báo cáo tuần trước: “Chúng ta đang ở vùng biển chưa được thăm dò trong những tháng tới.

Theo WEF, viễn cảnh trước mắt đối với nền kinh tế toàn cầu và đối với phần lớn dân số thế giới là “đen tối”. Tuy nhiên, các chuyên gia cho rằng cuộc khủng hoảng cuối cùng có thể cải thiện mức sống và củng cố nền kinh tế.

“Kinh doanh phải thay đổi. Đây đã là câu chuyện kể từ khi đại dịch bùng phát. Các doanh nghiệp không còn có thể tiếp tục con đường cũ nữa. Đó là cơ hội, là nguy cơ”, Rima Bhatia, Cố vấn kinh tế của Ngân hàng Quốc tế Gulf, nhận xét.

Phiên An (theo CNN)